是養(yǎng)一頭大豬還是多頭小豬?
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養(yǎng)若干頭小豬是一種資本運(yùn)作風(fēng)格,養(yǎng)一頭大豬也是一種資本運(yùn)作風(fēng)格。不過,需要注意,兩種模式的"賣豬"方法不一樣:在前一種模式中,"賣豬"是一頭一頭地整賣,賣之后"豬"就不在自己手里了;在后一種模式中,"賣豬"是一塊一塊地零售,每次只賣"豬"的一部分,賣之后"豬"的控制權(quán)仍在自己手里。 在可口可樂收購(gòu)匯源之時(shí),朱新禮曾說出了"養(yǎng)豬論"的名言:"企業(yè)確確實(shí)實(shí)需要當(dāng)兒子養(yǎng),但是要當(dāng)豬賣,為什么呢,這是市場(chǎng)行為,你算得賬要去做,算不得賬你不要去做。"這句話受到了一部分人的質(zhì)疑和抨擊。在商務(wù)部否決了該樁并購(gòu)之后,朱新禮仍堅(jiān)持其"養(yǎng)豬論": "企業(yè)當(dāng)豬來賣再過10年、100年都沒有錯(cuò)誤!" 盡管朱新禮的"養(yǎng)豬論"受到了一部分人的質(zhì)疑和抨擊,但贊同者也不乏其人。其實(shí),經(jīng)過演繹,"養(yǎng)豬論"實(shí)際上已經(jīng)成為資本市場(chǎng)上的一道獨(dú)特而靚麗的風(fēng)景線,并且還有不少企業(yè)家視之為楷模,跟著學(xué)習(xí)、模仿。不過,依9351團(tuán)隊(duì)的觀察,資本市場(chǎng)上的"養(yǎng)豬論"有兩種模式,一種是"多養(yǎng)幾頭小豬"的模式;一種是"只養(yǎng)一頭大豬"的模式! "多養(yǎng)幾頭小豬"的資本運(yùn)作模式 "多養(yǎng)幾頭小豬"的資本運(yùn)作模式的是:做企業(yè)像養(yǎng)豬那樣,將企業(yè)做大后去上市,然后套現(xiàn),用套現(xiàn)的資金再去辦第二家企業(yè),然后再做大再上市再套現(xiàn),又去辦第三家企業(yè) 就像農(nóng)民養(yǎng)豬一樣:將小豬養(yǎng)成大豬,出欄賣掉,再買小豬再養(yǎng)大豬,出欄賣掉 "只養(yǎng)一頭大豬"的資本運(yùn)作模式 在"多養(yǎng)幾頭小豬"的資本運(yùn)作模式中,只要"豬"達(dá)到出欄的標(biāo)準(zhǔn)就要賣掉。但企業(yè)有時(shí)候還和豬不一樣,豬的成長(zhǎng)有極限有壽命,不可能長(zhǎng)得無限大,達(dá)到出欄的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)就賣豬是經(jīng)濟(jì)效益最大化的。再長(zhǎng),每斤飼料所產(chǎn)生的
豬肉重量就會(huì)降低,再養(yǎng)下去不劃算。但做企業(yè)不一樣,企業(yè)有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng),企業(yè)的成長(zhǎng)極限不像養(yǎng)豬那樣明顯。沈南鵬、季琦等"養(yǎng)小豬"是一種資本運(yùn)作風(fēng)格。張近東、黃光裕等的資本運(yùn)作則是另外一種資本運(yùn)作風(fēng)格--他們是在"養(yǎng)大豬"。具體來講,"只養(yǎng)一頭大豬"的資本運(yùn)作模式的要義是:企業(yè)上市之后,用募集的資金再將企業(yè)做強(qiáng)做大,將企業(yè)的利潤(rùn)繼續(xù)做大,也就將企業(yè)的市值繼續(xù)做大了,即專心致志地養(yǎng)這一頭豬而不將這頭豬全部賣掉。 養(yǎng)若干頭小豬是一種資本運(yùn)作風(fēng)格,養(yǎng)一頭大豬也是一種資本運(yùn)作風(fēng)格。不過,需要注意,兩種模式的"賣豬"方法不一樣:在前一種模式中,"賣豬"是一頭一頭地整賣,賣之后"豬"就不在自己手里了;在后一種模式中,"賣豬"是一塊一塊地零售,每次只賣"豬"的一部分,賣之后"豬"的控制權(quán)仍在自己手里。
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