3月15日消息：由于南美大豆產(chǎn)量預(yù)期不斷上調(diào)，當(dāng)前巴西大豆收獲工作過半，即將進入出口高峰期，南美大豆與美國市場形成有力的競爭，給美國大豆市場帶來較大壓力，使得美豆價格連續(xù)第七日下跌，擊破1000美分關(guān)口，再創(chuàng)兩個月以來新低，周二晚芝商所旗下的CBOT大豆5月合約報收至999.25美分/蒲式耳，較前一日跌6.75美分或0.7%，較1月中旬創(chuàng)下的年內(nèi)高位1088.25美分/蒲式耳大跌逾8.2%。
因種植面積預(yù)估提高，2017/18年度美國
大豆豐產(chǎn)前景樂觀。美國大豆和玉米價格比被視為評估這兩種農(nóng)作物經(jīng)濟效益吸引力的主要因素，從歷年美豆/美玉米比價圖里面可以發(fā)現(xiàn)，1961年至今大豆與玉米的比價均值為2.42左右，如果比價高于這個2.42，那么下一年度農(nóng)戶對于播種大豆興趣將明顯上升。雖然近來美豆期價回落至1000美分附近，但美
玉米期價同樣也在下跌，使得目前5月大豆期約與5月玉米期約的價格比位于2.76上，去年同期2.41，而11月大豆期約與12月玉米期約的價格比也收在近幾周來的高點2.59，去年同期2.32，目前無論是近月還是遠月期貨價格比值，均明顯高于上一年同期，收益效應(yīng)將驅(qū)動美國農(nóng)戶2017年更多種植大豆，而不是玉米。2017年美豆種植面積因此或?qū)⒗^續(xù)增加。日前知名私營分析機構(gòu)Inform把2017年美國大豆播種面積預(yù)測數(shù)據(jù)提高到8870萬英畝，比其1月份的預(yù)測值增加逾2.1萬英畝，而美國農(nóng)業(yè)部在更早些時候舉行的年度農(nóng)業(yè)展望論壇中稱2017年美國大豆播種面積將達到8800萬英畝，大幅高于2016年的8340萬英畝，我們按最低的8800萬英畝這一種植面積測算可知，只要單產(chǎn)達到49蒲式耳/英畝，就能輕松超過去年的產(chǎn)量值43.07億蒲式耳，而2016/17年度美豆單產(chǎn)已經(jīng)達到了每英畝52.8蒲式耳，所以除非遭受極端天氣影響，否則2017/18年度美國大豆豐產(chǎn)前景樂觀。
中國大豆種植方面，因國家政策指引，未來大豆種植面積趨升。翻開國內(nèi)農(nóng)作物種植史可以發(fā)現(xiàn)，過去12年我國玉米播種面積已經(jīng)增加了2.1億畝，增加的產(chǎn)量占整個糧食產(chǎn)量增長量的57%，導(dǎo)致玉米庫存積壓嚴重，目前國儲玉米庫存仍達到2.3億噸以上，去庫存任務(wù)艱巨。調(diào)減非優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)的玉米種植面積，成為中國農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的重要內(nèi)容。2月5日，中共中央、國務(wù)院公開發(fā)布《關(guān)于深入推進農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快培育農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展新動能的若干意見》，這是21世紀以來政府連續(xù)發(fā)出的第十四個指導(dǎo)“三農(nóng)”工作的一號文件。文件明確提出，“按照穩(wěn)糧、優(yōu)經(jīng)、擴飼的要求，繼續(xù)調(diào)減非優(yōu)勢區(qū)籽粒玉米，增加優(yōu)質(zhì)食用大豆、薯類、雜糧雜豆等。鞏固主產(chǎn)區(qū)
棉花、油料、糖料生產(chǎn)，繼續(xù)開展糧改飼、糧改豆補貼試點�！痹谝惶栁募咧敢�，2017-2020年我國大豆種植面積傾向于擴大，未來國內(nèi)大豆供應(yīng)增加可期。
根據(jù)AgRural數(shù)據(jù)顯示，截止上周巴西大豆收獲工作已經(jīng)完成56%，不僅快于去年同期的52%，也遠高于五年均值的47%。隨著收獲工作的推進，產(chǎn)量前景愈加明朗，多家機構(gòu)紛紛上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估。上周巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國家商品供應(yīng)公司將大豆產(chǎn)量預(yù)測值上調(diào)至1.076億噸，比上月預(yù)估水平高了200萬噸，其后美國農(nóng)業(yè)部也在3月供需報告中將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至1.08億噸，比上月預(yù)估高了400萬噸，比去年產(chǎn)量則大增1150萬噸，同比增幅達到8.8%。由于巴西大豆儲存設(shè)施不足，無法和美國相比，巴西農(nóng)戶無法儲備大量大豆，巨大的產(chǎn)量將在較短時間內(nèi)形成供給。
美國農(nóng)產(chǎn)商對行業(yè)前景樂觀指數(shù)仍處高位
另外，芝商所與美國普度大學(xué)合作的Ag Barometer(農(nóng)產(chǎn)品行情晴雨表)3月7日公布最新數(shù)據(jù)，這是綜合400家美國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)商的每月調(diào)查，2月份農(nóng)產(chǎn)商對行業(yè)前景的樂觀指數(shù)為134點，雖然從1月份的153點高位略為回落，但仍是該數(shù)據(jù)自2015年秋季開始統(tǒng)計以來第二高位。
三分之二美國農(nóng)產(chǎn)商預(yù)計大豆今年較玉米更有利可圖
Ag Barometer分析指出，隨著美國主要玉米帶的春季種植期即將來臨，生產(chǎn)者正在確定最終種植規(guī)模。2017年CBOT玉米與大豆的預(yù)期利潤率將是決定作物結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵因素之一。三分之一美國農(nóng)產(chǎn)商對Ag Barometer表示，預(yù)期玉米在2017年將更更有利可圖;三分之二則預(yù)計大豆今年將更新有利可圖。具體狀況可能要求3月底美國農(nóng)業(yè)部公布的種植報告才能對后市有更多啟示。
因此，在南美供應(yīng)壓力不斷顯現(xiàn)之際，美國農(nóng)戶預(yù)期在下一季播種更多大豆，美豆面臨出口下滑和新年度種植面積大幅增加的雙重壓力。而最大的大豆消費國中國仍處于消費淡季，中國油廠壓榨利潤不佳或影響其后期采購步伐，以及中國國內(nèi)大豆種植面積的增加，均將施壓于美盤，近階段CBOT大豆價格整體弱勢或難改，主體波動區(qū)間或在970-1070美分區(qū)域。
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